多氟多(002407):未来国内锂电池材料行业巨头!
多氟多是全球最大的氟化盐企业。公司现有氟化盐产品年综合产能13万吨,2012年将扩产至23.3万吨,届时公司全球氟化盐龙头的地位将进一步巩固。
氟化工将成为"*金行业"。氟化工行业将在"十二五规划"中被单列为一个专项规划,行业将得到*策强力支持,资源将强制整合,产业将加速升级。公司凭借氟化盐业务及锂电池材料业务将充分受益行业发展。
氟化盐行业未来需求稳定增长,产品价格将提升。国内氟化盐的需求年复合增长率将到达15%左右,伴随氟化工行业整合,氟化工产品价格将提升。公司募投项目还将扩产氟化盐,收入将快速增长,传统业务盈利能力未来将有所增强。
公司未来将成为国内锂电池材料行业巨头。公司以锂电池电解液关键材料-六氟磷酸锂为切入点,使用超募资金介入锂电池产业。按照规划,到2015年底,公司将具备年产20000吨电解液、2200吨六氟磷酸锂、400吨电池级氟化锂、5000吨电子级氢氟酸以及1亿AH动力锂电池的生产能力,成为锂电材料行业巨头。
锂电需求旺盛,公司以"质"取胜。锂电池行业需求未来将爆发性增长,公司是少数具备六氟磷酸锂制备技术及量产能力的厂商之一,未来业绩将大幅提升。
预计公司2010、2011、2012年的EPS分别为0.50、0.96和2.07元。
锂电业务将保证公司业绩在近5年内持续高速增长。虽然公司短期估值略有偏高,但长期极具投资价值,给予公司短期谨慎推荐,长期推荐的评级。
风险:募投项目及超募项目进展低于预期。